生物制药装备耗材产业迎来投资新机遇
作者：中国医药网 来源:中国医药网 2022-7-23 
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对标赛多利斯，笔者认为，好的制药装备/耗材企业需要具备以下三大特征：一是前瞻性布局高成长业务领域/新兴地区，把握行业先机，快速迎合市场需求；二是技术驱动业务多元化，持续研发投入，丰富产品管线；三是具有强大的并购整合能力，通过并购快速获取稀缺业务，提升一站式服务能力。
选取部分生物制药装备和耗材（生命科学）公司代表（赛默飞、赛多利斯、瑞普利金）、CXO公司代表（IQVIA、查尔斯河、康泰伦）、跨国药企代表（罗氏、诺华、辉瑞），同时选取XBI指数作为全球biotech（生物技术公司）代表，分析2010—2021年的股价表现可以看出，CXO公司以及制药装备和耗材公司明显跑赢biotech和跨国药企。综合分析来看，笔者认为，跑赢主要原因有以下三点：一是以生物技术为代表的新兴领域，下游应用端增速相对传统药物更快；二是新兴领域研发/生产设备和物料的成本，占下游药企/生物技术公司的销售收入的比例有较大幅度提升，上游制药装备和耗材企业的目标市场空间明显提升；三是下游客户需求的一体化趋势，加之上游制药装备和耗材以产品为主的输出形式，CXO龙头企业的规模效益和竞争优势更加明显，行业集中度更高。
生产设备和工艺呈现新的发展趋势
重组蛋白、抗体类和细胞基因治疗产品的生产工艺和流程复杂，涉及的设备和耗材种类繁多（比如培养基、一次性反应袋、纯化填料等），产品复用价值较高。其中，多特异性生物药、细胞基因治疗产品相关核心设备的质量标准更高，需求端呈现出了明显的一次性、集成化、规模化趋势。
以细胞基因治疗（CGT）为例，近年来，该领域屡获突破，开发潜力巨大。细胞治疗的体外操作包括但不限于分离、纯化、培养、扩增、活化、细胞（系）的建立、冻存复苏等；基因治疗是指通过基因添加、修正、沉默等方式修饰个体基因的表达或修复异常基因，达到治愈疾病目的的疗法。然而，目前全球CGT领域存在大量未满足的产能需求。根据BioPlan报告数据，2020年CGT相关产能的短缺率为500%（即如果存在现有产能的5倍设施，也将被全部使用），并且预计这一缺口在未来5年将进一步扩大。
一次性、集成化、规模化是细胞基因治疗生产设备和工艺的发展趋势。
病毒载体生产一次性化 在CGT药物制备中，不同病毒载体需要数量不同，生产线需要保持其灵活性与轻量化，因此一次性生产设备尤其重要。一次性病毒载体生产设备可以灵活改变生产规模与病毒种类，降低污染风险与清洁要求。
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